تحليل: قد يدخل البيتكوين في نافذة بناء قاع مرحلية، ولم تؤدي مبيعات العملات إلى إثارة الذعر

أفادت صحيفة Odaily Planet Daily أن تقرير Bitfinex Alpha الأخير أشار إلى أنه تم إجراء أول عملية بيع كبيرة للبيتكوين مؤخرًا، لكن السوق أظهر مرونة قوية ولم يظهر ضغط بيع واضح. بدأ البيتكوين في التعافي بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في هذه الدورة عند 57,803 دولار في 1 يوليو، ويستمر الاتجاه الإيجابي في يوليو، مما يتماشى مع وجهة النظر التي تم طرحها في التقرير رقم 212، حيث قد يشهد السوق تصحيحًا هذا الشهر.

تشير البيانات إلى أنه قد تم تنفيذ عمليات بيع BTC بين 29 يونيو و2 يوليو، لكن خلال نفس الفترة، لا يزال ارتفاع سعر البيتكوين الأسبوعي إيجابيًا، وارتفع بنحو 10.5% عن أدنى مستوى له في الدورة. بالإضافة إلى ذلك، سجلت صناديق ETF للبيتكوين في آخر يوم تداول من الأسبوع الماضي وأول يوم تداول من هذا الأسبوع تدفقات نقدية متتالية تزيد عن 200 مليون دولار يوميًا، مما أنهى فترة سابقة من 10 أيام من التدفقات الصافية السلبية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة 2.73 مليار دولار.

كان يونيو شهرًا صعبًا لتدفقات صناديق ETF للبيتكوين، حيث شهدت التدفقات الصافية خروجًا لمدة 9 أسابيع متتالية، وبلغت عمليات الاسترداد الصافية في يونيو وحده حوالي 4.06 مليار دولار. ومع ذلك، تعكس هذه الاستردادات بشكل رئيسي عودة المشاركين المعتمدين (AP) لأسهم ETF، وانخفاض الطلب على الأموال السلبية، ولا تعني بيع كمية كبيرة من البيتكوين على الفور في السوق. لا يزال السوق غير قادر على الحكم بشكل كامل على ما إذا كان المستثمرون قد استوعبوا التغيرات الأخيرة في التدفقات النقدية، لكن حجم التداول الفوري لم يعكس تمامًا تأثير التدفقات النقدية الكبيرة السابقة. مع تغير تخصيص أصول ETF وإعادة تدفق الأموال إلى الوضع الإيجابي، قد يشهد سوق البيتكوين في يوليو متغيرات جديدة. بعد الانخفاض القصير بعد الإعلان عن أخبار البيع، استقر سعر BTC بسرعة، وعاد الآن إلى أدنى مستوى في نطاق التداول للربع الأول، وهو أعلى من المستوى الذي كان عليه قبل الإعلان. لقد سجلت تدفقات صناديق ETF تدفقات صافية إيجابية لثلاثة أيام تداول متتالية، وأصبح مستوى 61,000 دولار نقطة فاصلة مهمة بين القوى الشرائية والبيعية في السوق.

حاليًا، يقع البيتكوين في اتجاه هبوطي على مدى فترة زمنية أعلى، لكن هيكل السوق يتغير. حاليًا، يوجد حوالي 10.83 مليون BTC في حالة خسارة غير محققة، بينما لا يزال حوالي 9.22 مليون BTC في حالة ربح، وقد تجاوز عدد الرموز الخاسرة لأول مرة عدد الرموز الرابحة. عادةً ما تمثل هذه المرحلة ضغطًا مرتفعًا على حاملي الأسهم الفورية، وغالبًا ما تكون قريبة من مرحلة تشكيل قاع السوق الهابطة. لكن القاع الكلي الحقيقي لا يزال بحاجة إلى انتظار تأكيد المؤشرات الرئيسية، مثل استعادة البيتكوين المستمرة لمستوى "متوسط السوق الحقيقي" (True Market Mean) الحالي البالغ حوالي 71,500 دولار.

على الرغم من أن البيئة السوقية الحالية تؤثر على المشاعر على المدى القصير، إلا أنها تخلق أيضًا ظروفًا لاستيعاب الأموال طويلة الأجل لضغوط البيع. مع إعادة تجميع حاملي الأسهم على المدى الطويل وبعض الحيتان، ينتقل البيتكوين من حاملي الثقة المنخفضة إلى مستثمرين ذوي ثقة أعلى، وقد تصبح الأشهر 2 إلى 3 القادمة نافذة مهمة لتأكيد القاع المرحلي.