تواجه شركات تعدين البيتكوين ضغوطًا أكثر حدة بسبب "تخفيض المكافأة" في عام 2028، مع تسارع وتيرة تحول القطاع نحو الطاقة والبنية التحتية
وفقًا لموقع «كوينتيليغراف»، ومع بقاء حوالي عامين على انخفاض مكافأة التعدين في البيتكوين إلى النصف للمرة الخامسة، تواجه شركات التعدين بيئة تشغيلية أكثر صعوبة مقارنةً بانخفاض المكافأة إلى النصف في عام 2024. في ذلك الوقت، ستنخفض مكافأة الكتلة من 3.125 بيتكوين إلى 1.5625 بيتكوين، ويضاف إلى ذلك ارتفاع معدلات التجزئة في الشبكة إلى مستويات قياسية، وارتفاع تكاليف الطاقة، وتوخي أسواق رأس المال مزيدًا من الحذر، مما سيؤدي إلى انخفاض كبير في هوامش أرباح القطاع.
على صعيد الميزانية العمومية، بدأت العديد من شركات التعدين الرائدة في خفض مديونيتها بشكل فعال. باعت شركة "مارا هولدنجز" أكثر من 15,000 بيتكوين في شهر مارس لتقليل الرافعة المالية، وباعت شركة "رايوت بلاتفورمز" أكثر من 3,700 بيتكوين في الربع الأول، وباعت شركة "كانغو" 2,000 بيتكوين لسداد ديون مضمونة بالبيتكوين، وانخفضت حيازات شركة "بيتدير" من البيتكوين إلى الصفر في 20 فبراير.
يتبنى المطلعون على القطاع عمومًا نظرة متفائلة. صرحت جولييت يي، رئيسة قسم الاتصالات في شركة «كانغو»، قائلة: «لقد اختفت الحلول الوسطى تقريبًا؛ فالمشغلون الذين يتمتعون بالحجم الكبير والتنوع في التخطيطات قادرون على التكيف، في حين أن أولئك الذين يفتقرون إلى هذه الشروط سيواجهون صعوبات في عملية «الانقسام إلى النصف» القادمة». وأشار مارك زالان، الرئيس التنفيذي لشركة GoMining، إلى أن «الانضباط المالي أصبح الآن أكثر أهمية من تعظيم قوة التجزئة»، وأن مشاريع النشر الجديدة يجب أن تستوفي معايير عائد أكثر صرامة.
من حيث نماذج الأعمال، أصبحت مكافآت الكتل وحدها "نشاطًا تجاريًا يتضاءل ربحه بشكل متزايد"، حيث يتجه المشغلون الكبار نحو أعمال الطاقة ومراكز البيانات، ويبحثون عن مصادر دخل إضافية من خلال تخفيف أحمال الذروة في الشبكة واستغلال الحرارة المهدرة. تتجه شركة «كانغو» نحو نموذج ثنائي المسار يركز على كل من القوة الحاسوبية وأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، حيث صرح يي قائلاً: «المرافق التي ستكون مهمة حقاً خلال خمس سنوات هي تلك التي يمكنها القيام بأمور متعددة في آن واحد».
