ما الذي يحدث في سوق العملات الرقمية؟ — قمنا بتحليل البيانات

السوق في الوقت الحالي

تمر العملات الرقمية بتراجع واسع النطاق، لكن النشاط لا يزال مرتفعاً. تظهر بيانات السوق الأخيرة أن القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية تتراوح بين 2.17 تريليون دولار و2.25 تريليون دولار، اعتماداً على أداة التتبع المستخدمة. وفي نفس هذه اللقطات، انخفض السوق بنسبة تتراوح بين 1.9% و2.0% خلال اليوم الماضي. وهذا يعني أن الأسعار انخفضت على المدى القصير، لكن حجم السوق لا يزال كبيراً جداً وفقاً للمعايير التاريخية.

كما أن نشاط التداول مرتفع أيضاً. يتراوح حجم التداول المبلغ عنه خلال 24 ساعة على نطاق واسع، من حوالي 144.68 مليار دولار إلى 396 مليار دولار، مما يعكس الاختلافات في كيفية حساب المنصات لأنشطة التداول الفوري والمشتقات والتبادل. حتى مع هذا التباين، تظل الرسالة الرئيسية واضحة: لا تزال الكثير من الأموال تتحرك عبر أسواق العملات الرقمية، ويتفاعل المتداولون بنشاط مع تغيرات الأسعار بدلاً من مغادرة السوق.

لماذا انخفضت الأسعار

تبدو الخطوة الأخيرة وكأنها يوم لتجنب المخاطر بدلاً من انهيار القطاع بأكمله. سجلت العملات الرئيسية خسائر ملحوظة في أحدث البيانات المتاحة: كان سعر بيتكوين حوالي 61,936 دولاراً، بانخفاض 7.42%، بينما كان سعر إيثير حوالي 1,737 دولاراً، بانخفاض 6.73%. كما أظهرت عملة BNB انخفاضاً حاداً. عندما تنخفض الأصول الأكبر معاً، تنخفض القيمة السوقية الإجمالية عادةً معها.

غالباً ما تحدث انخفاضات الأسعار قصيرة الأجل في العملات الرقمية عندما يقلل المتداولون من تعرضهم للمخاطر بسرعة، خاصة بعد ارتفاعات قوية أو عندما تزداد حالة عدم اليقين. يمكن أن تشير نسبة الشراء إلى البيع المنخفضة، مثل قراءة 0.86 في لقطة السوق المقدمة، إلى عمليات بيع أكثر عدوانية من الشراء. كما يمكن أن يعني الحجم الأعلى في يوم انخفاض الأسعار أن العديد من المشاركين يقومون بإعادة تموضع مراكزهم في وقت واحد.

من يقود السوق

لا تزال بيتكوين تهيمن على السوق. تضع الأرقام الأخيرة هيمنة بيتكوين بين 55.5% و59.36%، بينما تظل هيمنة إيثيريوم أقل بكثير، عند حوالي 9.37%. ببساطة، هذا يعني أن بيتكوين تمثل حالياً أكثر من نصف القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية، مما يجعلها الأصل الرئيسي الذي يحدد نبرة بقية القطاع.

أكبر العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية هي بيتكوين، وإيثيريوم، وتيثر. أدرجت إحدى لقطات السوق بيتكوين بحوالي 1.28 تريليون دولار، وإيثيريوم بحوالي 218.94 مليار دولار، وتيثر بحوالي 187.85 مليار دولار. هذا الترتيب مهم لأنه يظهر مدى تركيز العملات الرقمية في عدد صغير من الأصول الكبيرة، وخاصة بيتكوين والعملات المستقرة.

أرقام رئيسية

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مهمة الآن

أحد الأسباب الرئيسية لبقاء العملات الرقمية تحت التركيز هو نمو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). تم إطلاق صناديق بيتكوين الفورية في يناير 2024، وأفيد أنها شهدت تدفقات بقيمة 4.6 مليار دولار في اليوم الأول. وفي الآونة الأخيرة، توسعت منتجات إيثيريوم ETF أيضاً في الوصول. الفكرة الأساسية بسيطة: تسمح صناديق ETF للأشخاص بالحصول على تعرض لبيتكوين أو إيثير من خلال هيكل استثماري مألوف بدلاً من الاحتفاظ بالأصول مباشرة على منصة عملات رقمية.

هذا مهم لأن صناديق ETF تربط العملات الرقمية بشكل أوثق بالتمويل السائد. يمكنها زيادة مشاركة المؤسسات، وتحسين الوصول للمستثمرين التقليديين، وتعزيز دور بيتكوين وإيثيريوم كأصول رقمية أساسية. في الوقت نفسه، يمكن لتدفقات صناديق ETF تضخيم تحركات الأسعار. إذا تدفقت الأموال، فقد ترتفع الأسعار بشكل أسرع؛ وإذا بردت المشاعر، فقد يتراجع السوق بشكل حاد.

ما يراقبه المتداولون

عندما يسأل الناس عما يحدث في سوق العملات الرقمية، فإنهم عادة ما يريدون معرفة ما إذا كانت هذه الخطوة مؤقتة أم جزءاً من تحول أكبر. غالباً ما يبدأ المتداولون ببعض المقاييس البسيطة: السعر، القيمة السوقية، الهيمنة، وحجم التداول. إذا كانت بيتكوين تنخفض ولكن هيمنتها ترتفع، فقد يعني ذلك أن العملات البديلة تؤدي أداءً أسوأ. إذا قفز الحجم أثناء عمليات البيع، فقد يؤكد ذلك أن السوق يعيد تسعير المخاطر بنشاط.

مفهوم مفيد آخر هو الفرق بين القيمة السوقية والتقييم المخفف بالكامل (FDV). تعكس القيمة السوقية قيمة العملات المتداولة بالفعل. يقدر FDV قيمة المشروع إذا تم إصدار جميع الرموز بالفعل بسعر اليوم سعر. إذا كان FDV أعلى بكثير من القيمة السوقية الحالية، فقد يؤدي فتح الرموز في المستقبل إلى الضغط على السعر. هذا مهم بشكل خاص للرموز الأصغر التي قد تبدو رخيصة بناءً على السعر وحده.

بيتكوين وإيثير

لا تزال بيتكوين وإيثير تحددان الأجندة. تعمل بيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للسوق، بينما ترتبط إيثير بشكل أوثق بشبكة إيثيريوم واستخدامها الأوسع في التطبيقات اللامركزية. في الوقت الحالي، كلاهما ينخفض، مما يساعد في تفسير الضعف في بقية السوق.

بالنسبة لسياق السوق الفوري، يتم تداول بيتكوين عادةً مقابل USDT، بما في ذلك على صفحات مثل https://www.weex.com/ar/trade/BTC-USDT. إذا كان شخص ما يفتح حساباً لمتابعة هيكل السوق مباشرة، فإن نقطة مرجعية محايدة هي https://www.weex.com/ar/register?vipCode=vrmi. لا تغير هذه الروابط صورة السوق نفسها، لكنها تظهر كيف يتم تسعير بيتكوين عادةً في أزواج التداول النشطة.

ما يعنيه هذا على الأرجح

أبسط إجابة هي أن العملات الرقمية تشهد تصحيحاً عالي الحجم داخل سوق لا يزال كبيراً ونشطاً. لا تزال بيتكوين مهيمنة، وتظل إيثيريوم مركزية، ويستمر وصول صناديق ETF في كونه مهماً، وضغط البيع قصير الأجل يدفع الأرقام الرئيسية للانخفاض. هذا يختلف تماماً عن سوق بدون سيولة أو بدون اهتمام.

من الناحية العملية، "ما يحدث" هو مزيج من انخفاض الأسعار، ونشاط التداول القوي، والتركيز المستمر حول بيتكوين. السوق ليس هادئاً؛ إنه يعيد تسعير نفسه. بالنسبة للمبتدئين، هذا يعني أنه من المفيد تجاهل ضجيج الساعة الواحدة والتركيز على الإشارات الأكبر: القيمة السوقية الإجمالية بالقرب من نطاق 2 تريليون دولار، وحجم التداول اليومي الكثيف، وهيمنة بيتكوين على أكثر من نصف السوق، والوصول المستمر إلى التيار الرئيسي من خلال منتجات ETF. هذه هي أوضح القرائن لما يحدث الآن.