Giới hạn vị thế quyền chọn ETF Bitcoin chính thức bị bãi bỏ: Tác động của sự gia nhập từ các tổ chức và cách tận dụng trên WEEX

Vào ngày 23/03/2026, tất cả các sàn giao dịch quyền chọn lớn tại Hoa Kỳ đã bãi bỏ hoàn toàn giới hạn vị thế 25.000 hợp đồng đối với các quyền chọn btc-16497" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Bitcoin và eth-17998" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Ethereum liên quan đến ETF. Khoảng một năm rưỡi sau khi giao dịch quyền chọn bắt đầu vào tháng 11/2024, đây là một bước ngoặt lịch sử khi các quyền chọn ETF tiền mã hóa đã đạt được các tiêu chuẩn quản lý tương đương với các ETF cổ phiếu tiêu chuẩn.

Chúng tôi sẽ giải thích ý nghĩa của thay đổi quy định này đối với thị trường và cách bạn có thể tận dụng nó trên WEEX.

Điều gì đã thay đổi?

Trong Công báo Liên bang ngày 23/03/2026, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố một thay đổi quy tắc do NYSE Arca đệ trình. Điều này dẫn đến việc bãi bỏ ngay lập tức giới hạn vị thế 25.000 hợp đồng trước đây áp dụng cho các quyền chọn ETF liên quan đến Bitcoin và Ethereum.

Tiếp nối Nasdaq ISE, Nasdaq Phlx, MIAX, MEMX và Cboe, việc hoàn tất hồ sơ của NYSE Arca đã đạt được sự thống nhất về quy định trên tất cả các sàn giao dịch quyền chọn lớn tại Hoa Kỳ. Thay đổi này áp dụng cho 11 ETF sau đây.

"Giới hạn 25.000 hợp đồng" là gì?

Khi giao dịch quyền chọn ETF tiền mã hóa được phê duyệt tại Hoa Kỳ vào tháng 11/2024, SEC đã đặt ra giới hạn vị thế là 25.000 hợp đồng, với lý do "sự không chắc chắn của thị trường mới".

Để minh họa mức độ hạn chế này, IBIT của BlackRock đã ghi nhận giá trị danh nghĩa khoảng 1,9 tỷ USD ngay trong ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn, ngay cả khi vẫn nằm dưới mức trần 25.000 hợp đồng.

Ngược lại, các ETF vàng (SPDR Gold Trust, GLD) và ETF bạc (iShares Silver Trust, SLV) tương đương không có giới hạn như vậy, nghĩa là các ETF tiền mã hóa thực sự bị bất lợi. Với việc bãi bỏ hoàn toàn này, các ETF có tính thanh khoản cao hiện có thể chứa các vị thế vượt quá 250.000 hợp đồng.

Điều gì thay đổi đối với các nhà đầu tư tổ chức?

① Mở khóa các chiến lược phòng ngừa rủi ro quy mô lớn

Các quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ và nhà quản lý tài sản thường sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro khi nắm giữ các vị thế giao ngay lớn đối với BTC và ETH. Giới hạn 25.000 hợp đồng là một rào cản đáng kể ngăn cản các tổ chức này xây dựng các biện pháp phòng ngừa cần thiết. Việc loại bỏ mức trần này hiện cho phép quản lý tổ chức ở quy mô đầy đủ.

② Truy cập đầy đủ vào quyền chọn FLEX

"Quyền chọn FLEX", cho phép tùy chỉnh ngày hết hạn và giá thực hiện, hiện đã có sẵn đầy đủ cho các ETF tiền mã hóa. Quyền chọn FLEX là công cụ thiết yếu cho các sản phẩm cấu trúc tổ chức và chiến lược phòng ngừa rủi ro dài hạn, và chúng đã có sẵn cho các ETF hàng hóa như vàng và bạc ngay từ đầu.

③ Mở rộng giao dịch chênh lệch giá và cơ sở

Giao dịch chênh lệch giá (giao dịch cơ sở) kết hợp ETF giao ngay với hợp đồng tương lai và quyền chọn đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả giá thị trường. Việc loại bỏ giới hạn cho phép các chiến lược tinh vi này, cải thiện tính thanh khoản chung của thị trường và khám phá giá.

Những diễn biến gần đây của thị trường

Morgan Stanley nộp đơn xin ETF giao ngay BTC "MSBT"

Ngân hàng đầu tư lớn của Hoa Kỳ Morgan Stanley hiện đang tìm kiếm sự chấp thuận cho một ETF giao ngay Bitcoin với mã MSBT. Công ty đã chỉ định BNY Mellon làm quản lý tiền mặt và quản trị viên, và Coinbase làm nhà môi giới chính và người giám sát BTC. Theo các tiêu chuẩn niêm yết chung của SEC, ETF có thể được niêm yết trong vòng vài tuần. Sự gia nhập của các ngân hàng lớn Phố Wall vào không gian ETF BTC là một động thái mang tính biểu tượng báo hiệu sự tăng tốc của dòng vốn tổ chức.

Lịch sử phi quy định hóa theo từng giai đoạn

Cách tận dụng điều này trên WEEX

Mặc dù bản thân các quyền chọn ETF tiền mã hóa không thể giao dịch trực tiếp trên WEEX, bạn có thể tận dụng tác động của thay đổi quy định này đối với việc hình thành giá BTC và ETH thông qua giao dịch hợp đồng tương lai trên WEEX.

Dự đoán các động thái của tổ chức

Khi giao dịch quyền chọn ETF tổ chức quy mô lớn đạt được động lực sau khi loại bỏ các giới hạn, biến động ngụ ý (IV) trong thị trường quyền chọn BTC và ETH sẽ dao động. Sự gia tăng IV thường là dấu hiệu của những biến động giá đáng kể trong thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai, và bạn có thể phản ứng với những biến động này bằng cách giao dịch hợp đồng tương lai BTCUSDT và ETHUSDT trên WEEX.

Chuẩn bị cho biến động giá khi ETF Morgan Stanley được phê duyệt

Nếu việc phê duyệt và niêm yết MSBT xảy ra, những biến động giá đáng kể có thể xảy ra vào thời điểm phê duyệt, tương tự như các phê duyệt ETF BTC vào tháng 01/2024. Vì hợp đồng tương lai WEEX cho phép cả vị thế mua và bán, giao dịch dựa trên sự kiện với cài đặt TP/SL (chốt lời/cắt lỗ) là một chiến lược hiệu quả.

Thích ứng với các xu hướng dòng vốn tổ chức dài hạn

Khi sự trưởng thành về quy định thúc đẩy sự tham gia của tổ chức, cung và cầu dài hạn đối với BTC sẽ cải thiện. Một chiến lược hai trục là nắm giữ BTC hoặc ETH trong giao dịch giao ngay WEEX trong khi phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai trong thời gian thị trường giảm mạnh là một lựa chọn khả thi.

Tóm tắt

Sự phát triển về quy định bắt đầu với việc phê duyệt các ETF giao ngay BTC vào tháng 01/2024—bao gồm việc phê duyệt các ETF ETH, ra mắt giao dịch quyền chọn, ủy quyền quyền chọn FLEX, và hiện là việc bãi bỏ hoàn toàn giới hạn vị thế—đã thiết lập cơ sở hạ tầng thị trường tương đương với các ETF cổ phiếu trong khoảng hai năm.

Môi trường hiện đã sẵn sàng để các nhà đầu tư tổ chức kết hợp đầy đủ BTC và ETH vào danh mục đầu tư của họ, điều này sẽ dẫn đến sự trưởng thành của thị trường dài hạn và cải thiện tính thanh khoản. Trên WEEX, bạn có thể tận dụng những thay đổi này trong cấu trúc thị trường thông qua giao dịch hợp đồng tương lai BTCUSDT và ETHUSDT.

Các câu hỏi thường gặp

Q. Việc bãi bỏ giới hạn vị thế có khiến giá BTC tăng ngay lập tức không?

Nó không đảm bảo giá tăng ngay lập tức. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư tổ chức hiện có thể xây dựng các chiến lược đầu tư và phòng ngừa rủi ro lớn hơn, dòng vốn dài hạn vào các ETF có thể tăng lên, có khả năng cải thiện cung và cầu. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi tâm lý.

Q. "Quyền chọn FLEX" là gì?

Không giống như giao dịch quyền chọn tiêu chuẩn, đây là các quyền chọn tùy chỉnh nơi ngày hết hạn và giá thực hiện có thể được thiết lập tự do giữa các bên liên quan. Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng chúng để xây dựng các biện pháp phòng ngừa rủi ro dài hạn và các sản phẩm cấu trúc. Chúng hiện có sẵn cho các ETF tiền mã hóa, giống như đối với các ETF vàng và bạc.

Q. Tôi có thể mua ETF Bitcoin trên WEEX không?

Bạn không thể mua trực tiếp các ETF Bitcoin niêm yết tại Hoa Kỳ (như IBIT hoặc FBTC) trên WEEX. Tuy nhiên, chúng tôi hỗ trợ giao dịch giao ngay BTC/USDT và giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTCUSDT, cho phép bạn tiếp cận với biến động giá Bitcoin tương tự như một ETF.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

WEEX và các chi nhánh cung cấp dịch vụ trao đổi tài sản kỹ thuật số, bao gồm giao dịch phái sinh và ký quỹ, chỉ cho người dùng đủ điều kiện tại các khu vực pháp lý được phép hợp pháp. Nội dung này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Luôn tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi giao dịch. Giao dịch tiền mã hóa mang lại rủi ro cao và bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư của mình. Bằng cách sử dụng dịch vụ WEEX, bạn thừa nhận và đồng ý với tất cả các rủi ro và điều khoản dịch vụ liên quan. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm và trong khả năng của bạn. Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.