Economista Jefe del New Fire Group, Fu Peng: La esencia de los contratos perpetuos de Bitcoin es que los grandes poseedores obtienen rentas de posiciones a largo plazo, mientras que los inversores minoristas pagan por el apalancamiento para ir en largo

El recién nombrado economista jefe del New Fire Group, Fu Peng, declaró en Twitter que el modelo de negocio subyacente de los contratos perpetuos de Bitcoin es esencialmente el mismo que la "tarifa de rollover/tarifa nocturna" en los intercambios de oro y materias primas industriales de la financiación tradicional.

Fu Peng señaló que en su momento, los intercambios de oro se liquidaban a través de liquidaciones forzadas diarias, con los largos y cortos pagándose mutuamente tarifas de rollover. Cuando los inversores minoristas mantenían un gran número de posiciones largas de alto apalancamiento, la tarifa de rollover se convertía en la fuente de ingresos más estable y oculta para la plataforma. Hoy en día, las plataformas de Bitcoin spot dependen principalmente de contratos perpetuos, con ambas partes liquidando la tasa de financiación cada 8 horas. Cuando los largos dominan, los inversores minoristas que mantienen posiciones largas pagan continuamente tasas de financiación a los cortos.

Aunque la plataforma no cobra directamente esta tarifa, mejora significativamente la actividad comercial, el interés abierto y la liquidez, generando indirectamente una gran cantidad de ingresos por tarifas y formando un flujo de caja estable y sustancial. Esencialmente, es un modelo de negocio donde los grandes jugadores/instituciones "recogen rentas" de las tenencias a largo plazo, los inversores minoristas pagan por el apalancamiento para ir en largo, y la plataforma toma indirectamente una parte.