Chiến tranh là yếu tố ngắn hạn, AI là động lực dài hạn… Mùa báo cáo tài chính được Phố Wall chú ý

[Phóng viên Myung Jeong-seon của Block Media] Mặc dù lo ngại về cuộc chiến tranh toàn diện ở Trung Đông đã khiến giá dầu quốc tế tăng trở lại, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ lại chú ý nhiều hơn đến chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Phân tích cho thấy liệu sự mở rộng đầu tư vào AI của các doanh nghiệp trong mùa báo cáo tài chính quý 2 bắt đầu từ tuần này có tiếp tục hay không sẽ là yếu tố chính quyết định hướng đi của thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm.

Theo MarketWatch vào ngày 12 (theo giờ địa phương), mặc dù giá dầu quốc tế đang có xu hướng tăng trở lại do căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran, nhưng sự quan tâm của thị trường đang tập trung vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp và khả năng duy trì đầu tư vào AI hơn là giá năng lượng.

Mùa báo cáo tài chính này sẽ bắt đầu với việc công bố kết quả của các ngân hàng lớn của Mỹ, tiếp theo là kết quả của các công ty công nghệ lớn. Thị trường dự đoán rằng đây sẽ là quá trình xác nhận liệu việc mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI có tiếp tục là động lực chính hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và thị trường chứng khoán hay không.

"Chu kỳ đầu tư vào AI quan trọng hơn chiến tranh"

Các chuyên gia thị trường đánh giá rằng chu kỳ đầu tư vào AI có khả năng quyết định lợi suất thị trường chứng khoán trong tương lai cao hơn so với rủi ro địa chính trị.

Rob Almeida, chiến lược gia đầu tư toàn cầu của MFS Investment, cho biết: "Giá dầu và vấn đề Iran cũng quan trọng, nhưng cuối cùng thị trường quan tâm hơn đến việc liệu các doanh nghiệp có thể chuyển giao chi phí tăng cao cho người tiêu dùng hay không" và "các yếu tố sẽ tác động đến thị trường chứng khoán trong 12-18 tháng tới sẽ là những thay đổi cấu trúc hơn là tin tức địa chính trị".

Ông đã chẩn đoán rằng cuộc cạnh tranh xây dựng AI đã trở thành một trong những chu kỳ đầu tư doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử công nghiệp hiện đại.

Việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng vật chất như bán dẫn, bộ nhớ, thiết bị điện, và hiện đại hóa lưới điện cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang mở rộng nhanh hơn dự kiến, đồng thời gánh nặng chi tiêu vốn (CAPEX) của các doanh nghiệp cũng đang gia tăng.

Bán dẫn tăng vọt nhưng kỳ vọng cũng cao

Ngành hưởng lợi lớn nhất từ việc mở rộng đầu tư vào AI là bán dẫn.

Theo dữ liệu từ Dow Jones Market, chỉ số bán dẫn và thiết bị bán dẫn S&P 500 đã ghi nhận tỷ suất lợi nhuận tổng cộng 109% từ cuối năm 2024 đến tháng 5 năm nay.

Các công ty liên quan đến bán dẫn hiệu suất cao, bộ nhớ, thiết bị điện và trung tâm dữ liệu đang tiếp tục cải thiện kết quả kinh doanh do tình trạng thiếu cung.

Tuy nhiên, gần đây bầu không khí đã thay đổi.

Ross Mayfield, chiến lược gia đầu tư của Baird, phân tích rằng trong tháng qua, các cổ phiếu công nghệ đã tăng vọt và có hiện tượng chốt lời, dẫn đến dòng tiền chuyển sang các ngành nhạy cảm với chu kỳ như công nghiệp, tài chính và chăm sóc sức khỏe.

Các cổ phiếu nhỏ cũng cho thấy xu hướng mạnh mẽ hơn so với cổ phiếu lớn, cho thấy đà tăng không chỉ tập trung vào một số ngành mà đang lan rộng.

Những lo lắng về thị trường AI mà Samsung Electronics đã thể hiện

Mức độ kỳ vọng của thị trường đối với cơn sốt đầu tư vào AI đã được xác nhận qua kết quả của Samsung Electronics.

Samsung Electronics đã công bố kết quả tạm thời cho quý 2 với doanh thu tăng hơn gấp đôi so với năm trước và lợi nhuận hoạt động cũng tăng hơn 19 lần, nhưng giá cổ phiếu đã giảm 7,9% trong tuần trước.

Thị trường lo ngại hơn về khả năng duy trì đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI và giá bộ nhớ hơn là kết quả kinh doanh thực tế.

Mayfield cho biết: "Kết quả của Samsung Electronics chắc chắn là mạnh mẽ, nhưng mức kỳ vọng của thị trường lại cao hơn thế" và "câu hỏi về việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI và xu hướng tăng giá bộ nhớ sẽ kéo dài bao lâu lại đang gia tăng".

Điều quan trọng hơn giá dầu là kết quả kinh doanh

Thị trường cho rằng cuộc xung đột ở Trung Đông có thể kích thích giá dầu trong ngắn hạn, nhưng tác động đến thị trường chứng khoán sẽ bị hạn chế hơn so với trước đây.

Bill Northey, giám đốc đầu tư cao cấp của US Bank Asset Management, cho biết: "Chiến tranh có thể làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu thô và lạm phát, nhưng yếu tố chính quyết định thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm cuối cùng vẫn là kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, giá cả và lãi suất".

Thực tế, thị trường chứng khoán Mỹ đã duy trì đà tăng ổn định bất chấp cuộc chiến ở Trung Đông.

Chỉ số Dow Jones 30 đã tăng khoảng 9,5% kể từ đầu năm, trong khi chỉ số Nasdaq tăng 13,1% và chỉ số S&P 500 tăng hơn 10%. Trong cùng thời gian, giá dầu quốc tế đã có lúc tăng lên 119 USD mỗi thùng nhưng hiện đã giảm xuống mức trên 70 USD.

Mayfield đánh giá: "Nếu cuộc chiến kéo dài, chắc chắn sẽ gây áp lực lên tài sản rủi ro, nhưng cho đến nay, mức độ áp lực lên thị trường chứng khoán không giống như thời kỳ khủng hoảng dầu mỏ vào những năm 1970".

Yếu tố chính của mùa báo cáo tài chính là đầu tư vào AI

Thị trường dự đoán rằng trong mùa báo cáo tài chính này, kế hoạch đầu tư vào AI và gánh nặng chi phí của các doanh nghiệp sẽ là những yếu tố quan trọng nhất cần xác nhận.

Đặc biệt, không chỉ các công ty công nghệ lớn mà cả các doanh nghiệp sản xuất và tiêu dùng cũng sẽ là điểm quan sát chính về khả năng phản ánh mức tăng chi phí đầu tư vào AI vào giá sản phẩm, cũng như việc cải thiện năng suất thực tế thông qua AI.

Almeida cho biết: "Một công ty có thể nâng cao hiệu quả công việc bằng cách sử dụng AI, nhưng ở các lĩnh vực khác, chi phí liên quan đến AI có thể làm giảm lợi nhuận" và "xét đến mức định giá cao hiện tại, thị trường không có khả năng hấp thụ sự thất vọng về kết quả kinh doanh".

Do đó, các chuyên gia khuyên rằng trong môi trường có nhiều bất ổn, việc đầu tư phân tán, giữ cổ phiếu, trái phiếu và tài sản thực cùng nhau vẫn là chiến lược hiệu quả nhất.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.