Michael Saylor: Con đường tiến hóa của Bitcoin nằm ở việc kiên định không thay đổi

Nguồn gốc: Bitcoin Evolves by Not Changing
Tác giả: Michael Saylor, Người sáng lập Strategy
Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Trong mười năm tới, sự phát triển quan trọng nhất của Bitcoin sẽ không đến từ những thay đổi thường xuyên ở tầng giao thức cơ sở, mà từ vị trí ngày càng quan trọng của nó trong các ngành nghề khác nhau trên toàn cầu. Tầng cơ sở sẽ trở nên ổn định hơn, thị trường vốn sẽ tiếp tục sâu sắc hơn, các ứng dụng sẽ mở rộng không ngừng, và các nhà đầu tư tổ chức sẽ lần lượt tham gia, toàn bộ thế giới sẽ xây dựng các hệ thống dựa trên Bitcoin.

Bitcoin không phải là cổ phiếu công nghệ, không phải là công ty thanh toán, cũng không phải là một nền tảng phần mềm cạnh tranh bằng cách tích lũy các tính năng mới. Bitcoin là một mạng lưới tiền tệ. Mục đích của nó không phải là lặp lại nhanh chóng hay bắt đầu lại, mà là hoạt động ổn định và không bao giờ sụp đổ. Sự khác biệt cơ bản này sẽ định hình con đường phát triển của Bitcoin trong mười năm tới.

Bitcoin là vốn số

Bitcoin đã thắng trận chiến then chốt đầu tiên. Ngày càng nhiều người trên toàn cầu nhận ra rằng Bitcoin là vốn số: có tính khan hiếm, bền bỉ, dễ mang theo, có thể chia nhỏ, có thể lập trình và có thể thực hiện chuyển tiền toàn cầu.

Giá trị cốt lõi của Bitcoin không phải là "thay thế tất cả các kênh thanh toán", mà là "trở thành một tài sản giá trị trung lập, toàn cầu, có tính khan hiếm, mà từ đó các hoạt động vốn, tín dụng và thương mại đều được thực hiện".

Thiết kế của tầng cơ sở không phải để phục vụ cho các khoản thanh toán nhỏ hàng ngày như mua cà phê, mà là để phục vụ cho việc thanh toán và quyết toán cuối cùng. Tài nguyên không gian khối là khan hiếm, và được bảo đảm an toàn nhờ năng lượng, mật mã, cơ chế khuyến khích kinh tế và sự đồng thuận toàn mạng.

Việc thanh toán tài sản lớn, quỹ dự trữ doanh nghiệp, quyết toán tài sản thế chấp và chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản đều nên được thực hiện ở tầng cơ sở. Trong khi đó, các khoản thanh toán tiêu dùng cá nhân, dịch vụ ngân hàng số, cho vay, sản phẩm tín dụng, công cụ ổn định giá trị và các sản phẩm tài chính sinh lãi sẽ xoay quanh Bitcoin, được xây dựng trên Bitcoin, phát triển từ Bitcoin, hoặc được triển khai thông qua các kênh kết nối Bitcoin của các tổ chức.

Bitcoin luôn giữ nguyên hình dạng ban đầu của nó, trong khi thế giới xây dựng hàng ngàn ứng dụng trên nó.

Tác động của chu kỳ giảm một nửa bốn năm sẽ tiếp tục yếu đi

Cơ chế giảm một nửa khối Bitcoin luôn có ý nghĩa quan trọng, nó là một phần cốt lõi của toàn bộ hệ thống tiền tệ. Mỗi lần giảm một nửa sẽ giảm nguồn cung lưu thông mới, củng cố thêm độ tin cậy của quy tắc tổng số Bitcoin là 21 triệu.

Nhưng chu kỳ giảm một nửa bốn năm không còn có thể chi phối xu hướng tổng thể của Bitcoin.

Hiện nay, Bitcoin đã trở nên rất thể chế hóa và toàn cầu hóa, có tính thanh khoản cao và đã sâu sắc hòa nhập vào thị trường vốn toàn cầu, việc giải thích biến động giá của nó chỉ dựa vào câu chuyện chu kỳ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã không còn khả thi. Tổng lượng cung tiếp tục giảm, nhưng cấu trúc cầu đã xảy ra sự thay đổi cơ bản.

Trong mười năm tới, xu hướng giá của Bitcoin sẽ ít bị ảnh hưởng bởi sản lượng mới của thợ mỏ, mà nhiều hơn bởi dòng vốn từ các loại hình khác nhau: dòng vốn ETF vào và ra, phân bổ quỹ doanh nghiệp, điều chỉnh dự trữ quốc gia của các quốc gia, vốn tín dụng ngân hàng, vốn giao dịch phái sinh, vốn bảo hiểm, vốn tài sản thế chấp, vốn tín dụng cấu trúc, và vốn tiết kiệm toàn cầu.

Giảm một nửa sẽ thắt chặt nguồn cung, dòng vốn sẽ quyết định xu hướng tăng trưởng lâu dài.

Giai đoạn tiếp theo của sự phổ biến Bitcoin không chỉ là việc nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào, mà là bảng cân đối tài sản của các ngành nghề bắt đầu phân bổ Bitcoin.

Tín dụng số thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin

Bitcoin là vốn số, tín dụng số là cầu nối giữa vốn số này với hệ thống tài chính rộng lớn toàn cầu.

Thị trường vốn cần các sản phẩm có kỳ hạn phù hợp, công cụ tín dụng, tài sản thế chấp, chuyển đổi kỳ hạn, quản lý rủi ro và các sản phẩm tài chính sinh lãi khác. Bitcoin tự nó cung cấp một phương tiện vốn chất lượng cao hơn cho thế giới; các sản phẩm tài chính được đảm bảo bằng Bitcoin có thể giúp vốn số này lưu thông trong nền kinh tế toàn cầu.

Vốn số chuyển đổi thành tín dụng số, tín dụng số phát sinh ra tiền tệ số, và tiền tệ số trở thành giao diện tương tác giữa Bitcoin và nền kinh tế toàn cầu.

Hệ thống này sẽ không làm suy yếu Bitcoin, mà sẽ củng cố giá trị của Bitcoin.

Khi ngân hàng, thị trường vốn, công cụ tín dụng và hệ thống thanh toán được phát triển xung quanh vàng, giá trị thực tiễn của vàng đã tăng lên đáng kể; khi các khoản vay thế chấp, quỹ tín thác bất động sản, chứng khoán hóa tài sản, bảo hiểm và thị trường tín dụng ra đời xung quanh bất động sản, thuộc tính tài chính của bất động sản cũng được khuếch đại toàn diện; sau khi các nền tảng giao dịch cổ phiếu, quỹ chỉ số, sản phẩm phái sinh, giao dịch ký quỹ và mạng lưới lưu ký được phát triển, tính thanh khoản và các tình huống sử dụng đã tăng lên gấp bội.

Bitcoin cũng sẽ sao chép con đường phát triển này, và nhờ vào mạng lưới số toàn cầu, tốc độ phát triển sẽ nhanh hơn nhiều so với những cái trước đó.

Làn sóng phổ biến Bitcoin tiếp theo sẽ không chỉ giới hạn ở việc các nhà đầu tư cá nhân mua vào. Cá nhân, doanh nghiệp, ngân hàng, quỹ, công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, chủ thể chủ quyền và thị trường tín dụng sẽ đều coi Bitcoin như một tài sản vốn.

Các giao diện tương tác sẽ trở thành chiến trường cạnh tranh chính trong ngành

Mọi người đều công nhận giá trị độc đáo của Bitcoin, nhưng cách mỗi người tương tác với Bitcoin lại khác nhau.

Một số người tự bảo quản khóa riêng, một số người nắm giữ Bitcoin ETF, một số người nắm giữ Bitcoin thông qua ngân hàng, một số doanh nghiệp trực tiếp nắm giữ Bitcoin, một số người sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp, một số người nắm giữ các sản phẩm tín dụng được đảm bảo bằng Bitcoin, và một số người sử dụng tiền tệ số phát hành dựa trên hệ thống tín dụng Bitcoin.

Tất cả các kênh tương tác trên đều có giá trị, nhưng giữa chúng có sự khác biệt cơ bản. Tự bảo quản khóa riêng có thể giữ vững quyền sở hữu tài sản; ủy thác cho tổ chức giảm bớt rào cản tham gia cho người bình thường; ETF đơn giản hóa quy trình phân bổ tài sản; ngân hàng dựa vào Bitcoin để tạo ra các sản phẩm tín dụng; doanh nghiệp phát hành chứng khoán liên quan; thợ mỏ đảm bảo an toàn mạng; các nút toàn mạng thực hiện các quy tắc cơ sở; và người nắm giữ Bitcoin hoàn thành phân bổ vốn.

Trong mười năm tới, mâu thuẫn cốt lõi của ngành không nằm ở việc Bitcoin có thể tồn tại hay không - Bitcoin đã đứng vững. Mâu thuẫn cốt lõi thực sự là: tất cả các vị thế tài chính liên quan đến Bitcoin trên thị trường có tương ứng với tài sản Bitcoin thực sự hay không; hay hệ thống tài chính toàn cầu sẽ tạo ra một lượng lớn "Bitcoin giấy" không có hỗ trợ thực chất.

Cơ chế ủy thác, tính minh bạch tài sản, chứng minh dự trữ, quản lý rủi ro, cấu trúc vốn, rủi ro đối tác giao dịch, mỗi yếu tố đều rất quan trọng.

Ngay cả khi hệ thống tài chính bên ngoài phát sinh nhiều vấn đề về đòn bẩy và tính minh bạch thông tin, dẫn đến khủng hoảng chu kỳ, giao thức cơ sở của Bitcoin vẫn vững chắc. Bitcoin không thể ngăn chặn sai sót của con người, mà chỉ làm rõ các loại rủi ro trước thị trường.

Rào cản sửa đổi giao thức cơ sở sẽ tiếp tục tăng cao

"Hệ thống miễn dịch" của Bitcoin là cơ chế đồng thuận toàn mạng nghiêm ngặt. Đây không phải là điểm yếu của nó, mà chính là nguồn gốc cốt lõi của giá trị Bitcoin.

Phí giao dịch quyết định chi phí sử dụng không gian khối; các nút toàn mạng thiết lập quy tắc mạng; thợ mỏ chịu trách nhiệm đóng gói khối; người nắm giữ phân bổ nguồn lực vốn; bất kỳ thay đổi nào đối với giao thức cơ sở đều cần sự đồng thuận của phần lớn người tham gia toàn mạng.

Đặc điểm quan trọng nhất của Bitcoin không phải là có thể nâng cấp và lặp lại dễ dàng, mà là không thể bị thay đổi tùy tiện.

Trong mười năm tới, tầng cơ sở của Bitcoin sẽ trở nên bảo thủ hơn, việc sửa đổi giao thức cần phải cung cấp chứng minh mạnh mẽ hơn. Bất kỳ đề xuất sửa đổi nào có thể gây ra rủi ro hệ thống, làm suy yếu tính phi tập trung, phá hủy tính toàn vẹn của quy tắc tiền tệ, mở rộng bề mặt tấn công chính sách, hoặc gây ra những hậu quả tiêu cực không thể dự đoán sẽ bị toàn mạng phản đối.

Xu hướng bảo thủ này là sự phát triển tích cực cho toàn bộ mạng. Những ý tưởng cải cách có khuyết điểm nên bị bác bỏ trước khi trở thành thay đổi giao thức.

Sự đổi mới sẽ không dừng lại, nhưng sẽ hoàn toàn chuyển sang hệ sinh thái bên ngoài: ví, dịch vụ ủy thác, mạng lưới Lightning, chuỗi phụ, giao thức phân lớp, hệ thống thanh toán tổ chức, hệ thống tài sản thế chấp, tín dụng số, và lĩnh vực tiền tệ số sẽ tiếp tục phát triển và đổi mới.

Tầng cơ sở sẽ trở thành phương tiện cuối cùng cho việc quyết toán tài sản toàn cầu.

Tương lai của Bitcoin phụ thuộc vào việc thị trường toàn cầu có thể phát triển các loại đổi mới xung quanh nó mà không làm tổn hại đến giao thức cơ sở.

Ngành khai thác sẽ chuyển mình thành cơ sở hạ tầng năng lượng toàn cầu

Ngành khai thác Bitcoin sẽ ngày càng chuyên nghiệp hóa, thể chế hóa, và gắn bó sâu sắc với thị trường năng lượng toàn cầu.

Khai thác là cầu nối giữa an ninh số và năng lượng thực, nó chuyển đổi điện năng thành bảo đảm an toàn cho tiền tệ mạng, tạo ra một thị trường tiêu thụ năng lượng toàn cầu có thể linh hoạt chọn địa điểm, có thể ngừng hoạt động theo nhu cầu, và bị ràng buộc bởi quy luật kinh tế.

Năng lực cạnh tranh cốt lõi của các công ty khai thác hàng đầu không chỉ là sở hữu máy khai thác hiệu suất cao, mà còn là nắm giữ hợp đồng điện chất lượng, cấu trúc vốn lành mạnh, chiến lược dự trữ vốn trưởng thành, mối quan hệ hợp tác ổn định với lưới điện, và khả năng hiện thực hóa tài nguyên điện khi giá năng lượng biến động mạnh.

Khi trợ cấp khai thác khối tiếp tục giảm, tầm quan trọng của phí giao dịch sẽ không ngừng tăng lên, giá trị không gian khối sẽ tăng cao. Ngành khai thác sẽ thoát khỏi con đường công nghệ của những người đam mê nhỏ lẻ, chuyển mình thành ngành hạ tầng năng lượng có ý nghĩa chiến lược và ngành hỗ trợ thị trường vốn.

Khai thác Bitcoin vừa đảm bảo an toàn mạng, vừa ổn định nhu cầu năng lượng, tiêu thụ tài nguyên điện dư thừa và bỏ đi, đồng thời thúc đẩy các bên toàn cầu thảo luận về mối liên hệ sâu sắc giữa tiền tệ và năng lượng.

Rủi ro hiện tại là có thật và không thể xem nhẹ

Rủi ro lớn nhất của Bitcoin không phải là hoàn toàn biến mất.

Có năm loại rủi ro cốt lõi thực sự, bao gồm các giải pháp cải cách có lỗ hổng làm hỏng giao thức cơ sở, các tổ chức ủy thác làm mờ đi dự trữ tài sản thực, đòn bẩy cao làm méo giá Bitcoin, và các cơ quan quản lý các quốc gia kiểm soát các kênh tương tác của Bitcoin:

Thứ nhất, giao thức cơ sở bị phá hủy. Tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ Bitcoin phụ thuộc vào sự đồng thuận nghiêm ngặt, việc sửa đổi cơ sở phải rất ít, trải qua kiểm tra nghiêm ngặt toàn diện và phải nhận được sự ủng hộ áp đảo từ toàn mạng mới có thể thực hiện.

Thứ hai, Bitcoin giấy tràn lan. Nếu tổng số Bitcoin nợ phát hành bởi các tổ chức trung gian vượt xa số lượng Bitcoin thực tế đang lưu thông, thị trường sẽ bùng nổ khủng hoảng tín dụng theo chu kỳ. Giao thức cơ sở sẽ không sụp đổ, nhưng nhà đầu tư sẽ chịu thiệt hại lớn do đòn bẩy cao, thông tin không minh bạch và thế chấp lặp lại.

Thứ ba, dịch vụ ủy thác trở nên tập trung. Nếu hầu hết người dùng đều nắm giữ Bitcoin thông qua một vài ngân hàng, nền tảng giao dịch, quỹ và ứng dụng, Bitcoin vẫn sẽ khan hiếm, nhưng kênh tham gia của người dùng sẽ tiếp tục bị hạn chế và luôn phải đối mặt với sự kiểm soát quyền hạn.

Thứ tư, rủi ro bị chính phủ kiểm soát. Các chính phủ không thể sửa đổi mã giao thức cơ sở của Bitcoin, nhưng có thể quản lý các nền tảng giao dịch, nhà môi giới, tổ chức ủy thác, thợ mỏ, ngân hàng, khai báo thuế và các khía cạnh hỗ trợ khác.

Thứ năm, sự phát triển của thị trường phí giao dịch có tính không chắc chắn. Khi trợ cấp khối tiếp tục giảm, Bitcoin cần một thị trường phí giao dịch ổn định và có giá trị lâu dài để duy trì an toàn mạng lâu dài. Tôi tin rằng khi Bitcoin trở thành tài sản thế chấp thanh toán chủ đạo toàn cầu, thị trường phí giao dịch này sẽ hình thành, nhưng quá trình phát triển sẽ không suôn sẻ.

Tất cả các rủi ro trên sẽ không khiến Bitcoin hoàn toàn vô hiệu, mà chỉ chỉ ra những vấn đề cốt lõi mà ngành cần giải quyết trong tương lai.

Triển vọng mười năm tới

Đến năm 2036, tôi dự đoán rằng số lượng người nắm giữ Bitcoin sẽ rộng rãi hơn, mức độ tham gia của các tổ chức sẽ sâu sắc hơn, ảnh hưởng chính trị toàn cầu sẽ tăng lên, và Bitcoin sẽ hòa nhập sâu sắc vào hệ thống tài chính toàn cầu, trong khi các người tham gia toàn mạng sẽ chủ động bảo vệ các quy tắc cơ sở của Bitcoin.

Nó sẽ trở thành một tài sản vốn số toàn cầu; trở thành tài sản dự trữ của cá nhân, doanh nghiệp, quỹ, ngân hàng và các chủ thể chủ quyền quốc gia; trở thành tài sản thế chấp cốt lõi nhất của thị trường tín dụng số; hoàn thành quyết toán tài sản lớn cuối cùng dựa trên cơ sở; trở thành mỏ neo giá trị của các loại tiền tệ số mới; hỗ trợ một hệ sinh thái hoàn chỉnh của các sản phẩm tín dụng, sản phẩm sinh lãi, sản phẩm phái sinh, bảo hiểm, ủy thác và tài chính cấu trúc đang mở rộng liên tục.

Trong khi đó, giao thức cơ sở sẽ có mức độ thay đổi nhỏ hơn nhiều so với tất cả các ứng dụng và hệ thống tài chính xây dựng trên nó. Đây chính là nghịch lý của Bitcoin.

Thế giới cần vốn số, cần tín dụng số, và trong tương lai sẽ thúc đẩy nhu cầu lớn đối với tiền tệ số, thị trường toàn cầu sẽ xây dựng một hệ thống tài chính mới xung quanh Bitcoin.

Nhưng sứ mệnh của Bitcoin không phải là đảm nhận tất cả các chức năng tài chính. Sứ mệnh cốt lõi của Bitcoin là trở thành nền tảng giá trị không thay đổi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.