French Tech: IA y cuántica en aumento, la cripto ausente

La French Tech firma su tercer mejor semestre desde el Covid

El capital riesgo francés recupera color. Según el último barómetro publicado por EY, las startups francesas han recaudado 4,6 mil millones de euros en el primer semestre de 2026, lo que representa un aumento del 65% en comparación con el mismo período de 2025.

Sin embargo, el mercado es más selectivo. Con 280 operaciones realizadas frente a 311 un año antes, menos empresas están siendo financiadas, pero con montos mucho más altos. El ticket medio alcanza ahora más de 16 millones de euros, frente a menos de 9 millones un año antes.

La French Tech IA ha mostrado cifras impresionantes en 2025:

• 1.114 startups

• 45.000 empleos

• aumentos en las recaudaciones del 23%.

Pero hay una cifra que merece atención: sin Mistral, las inversiones caerían un 26%.

Por sí solas, las siete operaciones superiores a 100 millones de euros concentran casi la mitad de los montos recaudados en el semestre. Una concentración que, según EY, refleja la aparición de un "capital riesgo de convicción", dispuesto a financiar masivamente a las empresas identificadas como futuros líderes mundiales.

IA, cuántica, espacial: los grandes ganadores del semestre

El software, incluida la inteligencia artificial, domina ampliamente con más de 1,7 mil millones de euros recaudados, lo que representa cerca del 40% del capital invertido en el semestre. Pero se observa que algunas recaudaciones representan una proporción particularmente alta del total.

La operación más emblemática sigue siendo la de Advanced Machine Intelligence (AMI Labs), que recaudó 890 millones de euros en su ronda de financiación inicial. Junto a ella, Francia puede contar con Mistral y H Company en IA, Pasqal, Alice & Bob y Quobly en cuántica, o Verkor, Electra y GravitHy en energía. El sector espacial no se queda atrás con Exotrail, Latitude y Unseenlabs.

Las fintechs también registran un rebote espectacular en valor, mientras que las Ciencias de la Vida continúan su progreso. EY destaca que Francia ahora tiene "la cartera tecnológica más completa de Europa".

La cripto, gran ausente del ranking

Sin embargo, un sector falta a la cita: las criptomonedas y la blockchain. Ningún proyecto cripto figura entre las principales recaudaciones destacadas por el barómetro de EY, aunque la fintech en sentido amplio está experimentando un rebote. Este aparente retroceso contrasta con años anteriores, donde actores como Ledger o Sorare impulsaban las estadísticas hacia arriba.

Este desinterés relativo de los fondos de capital riesgo franceses por la cripto contrasta con el dinamismo observado en el otro lado del Atlántico y en las grandes instituciones financieras, donde los actores tradicionales multiplican las iniciativas sobre activos digitales. Vanguard ahora está contratando un responsable de cripto, mientras que Morgan Stanley lanza una ofensiva de tarifas sobre los ETF de Ethereum y Solana.

Además, las criptomonedas continúan seduciendo a una parte de los franceses, que ahora confían más en Bitcoin que en las acciones para proteger su poder adquisitivo, según un reciente estudio de Bitstack.

Una carrera europea por la soberanía tecnológica

El rebote francés sigue siendo modesto frente a sus vecinos. El Reino Unido domina ampliamente con 14,6 mil millones de euros recaudados (+97%), seguido de Alemania con 5,9 mil millones (+66%). Londres capitaliza en IA y computación, Berlín en defensa, robótica y espacio.

Para Franck Sebag, socio de EY y autor del barómetro, "no es solo un semestre de capital riesgo: es un semestre de soberanía tecnológica". Queda por ver si Francia podrá transformar su cartera diversificada en campeones capaces de escalar, y si la cripto recuperará su lugar en esta dinámica.

Fuente: EY -- Barómetro del capital riesgo en Francia, 1er semestre 2026